Ray Dalio の経済の季節（ポートフォリオ）

Ray Dalioが唱える経済の季節はとてもおもしろい考え方で、私自身の資産ポートフォリオ作成のためにとても役に立ちそうなので、其の考え方をここでまとめておきたいと思います。

彼は経済には4つの季節があり、その季節により上がる商品があるといいます。

1. デフレ期：中央銀行により金融緩和が行われ、実体経済が悪くても株式及び債権が上昇。
2. 実体経済の成長期：株式及び債権、同時に金、コモディティも上昇。
3. インフレ：実体経済の成長期が続くとインフレが起こる。インフレとは貨幣価値の下落であるため、金、コモディティが黄金期を迎える
4. 実体経済の下降期：インフレが進み中央銀行が金融引締を行い金利が上昇、株価、債権、コモディティ全てが下落。従って、ここでの投資商品は米国債のみ

上記１−４の流れが一般的なマクロ経済の考え方だと私は理解してますが、Ray Dalioさんはこれら４つの季節は必ずしも順番に来るわけではないと仰っています。

現在はデフレ期であるため、上記１の季節で株価債権が上がる時期と言えると思います。Dan Takahashiさんが、金とコモディティの投資を増やせとアドバイスされていますが、それは来る２及び３の季節への準備なのだと思います。

この季節を頭に入れて次を先読みしながら資産ポートフォリオを調節するのはDan Takahashiさんのやり方だと私は理解していますが、季節がどう動くは予測が難しいので米国債を５５％にするRay Dalio推奨のAll Weather Portfolioにするべきか、まだ迷っています。今度はDan TakahashiさんのオススメポートフォリオのBacktestをしてみたいと思います。私は数字を見ないと自分を納得させられないので、手間がかかります。